金融衍生工具市場調查報告

① 金融衍生產品是基於規避哪些問題而創新的

金融衍生品最初產生主要是為了規避市場價格風險，後來卻被用於投機。
主要的金融衍生品主要有遠期、期貨、期權等。遠期是為了迴避商品的價格變動。比如，某豆油企業想要在三個月以後進一批大豆作為原材料，但又怕價格上漲，於是跟上游企業簽訂合約，以目前的價格進行交易。這樣就鎖定了價格，不管未來價格漲跌，他都能以目前的價格進行交易。
隨著遠期合約的推廣，就有了一種標准化的合約。把所有的遠期合約都放在同一個市場上，進行集合競價，這就是期貨。
期權也是為了規避金融資產價格的風險而設計的。買入某隻股票之後，怕它會跌。於是就同時購買了相關的期權。期權就是一種選擇權，可以選擇在未來買入，或者賣出某種金融資產，期權金的價格一般較低。舉個例子，某隻股票價格為100元，期權權利金為5%，也就是5元。那麼只要花5元，就能在未來買入或者賣出這只股票。如果投資了某隻股票，希望這只股票上漲，同時又買入它的看跌期權。這樣即便股票下跌了，也可以通過期權賣出統一數量的股票。這樣就達到了盈虧相抵。這就是用期權進行套期保值的例子。
期貨市場的投資主體主要由三種，一種是套保者，主要是企業主。一種是套利者和投機者。套保者是風險厭惡者，他們把風險轉嫁給套利者和投機者。投機者是風險偏好者，靠著衍生品價格的波動賺取差價。套利者則介於兩者之間。

② 金融衍生工具

金融衍生工具也叫金融衍生產品、衍生金融資產或金融衍生品，是與基礎金融產品相對應的一個概念，指建立在基礎產品或基礎變數之上，其價格隨基礎金融產品的價格(或數值)變動的派生金融產品。這里說的基礎產品是一個相對的概念，不僅包括現貨金融產品(如債券、股票、銀行定期存款單等等)，也包括金融衍生工具，也就是說金融衍生品同樣也可以再衍生出其它的金融衍生品。作為金融衍生工具基礎的變數則包括利率、匯率、各類價格指數甚至天氣(溫度)指數等。

金融衍生產品的種類有以下：

一、從產品形態劃分，可分為如下幾種：

1.遠期合約。是根據買賣雙方的特殊需求由買賣雙方自行簽訂的合約，交易雙方約定在未來某一特定時間、以某一特定價格、買賣某一特定數量和質量資產的交易形式。

2.期貨合約。是指期貨交易所制定的標准化合約，對合約到期日及其買賣的資產的種類、數量、質量作出了統一規定合約。

3.掉期合約。這是一種內交易雙方簽訂的在未來某一期間內相互交換他們認為具有相等經濟價值的現金流的合約。

4.期權交易。是一種買賣權利的交易，這種交易規定了在某一特定時間、以某一特定價格買賣某一特定種類、數量、質量原生資產的權利。

二、根據原生資產的不同也可以分為股票、利率、匯率和商品。如果再加以細分，股票類中又包括具體的股票和由股票組合形成的股票指數；利率類中又可分為以短期存款利率為代表的短期利率和以長期債券利率為代表的長期利率；貨幣類中包括各種不同幣種之間的比值：商品類中包括各類大宗實物商品。

三、從交易方法來又可分為場內交易和場外交易。

1. 場內交易，又稱交易所交易，指所有的供求方集中在交易所進行競價交易的交易方式。這種交易方式具有交易所向交易參與者收取保證金、同時負責進行清算和承擔履約擔保責任的特點。此外，由於每個投資者都有不同的需求，交易所事先設計出標准化的金融合同，由投資者選擇與自身需求最接近的合同和數量進行交易。所有的交易者集中在一個場所進行交易，這就增加了交易的密度，一般可以形成流動性較高的市場。期貨交易和部分標准化期權合同交易都屬於這種交易方式。

2.場外交易，又稱櫃台交易，指交易雙方直接成為交易對手的交易方式。這種交易方式有許多形態，可以根據每個使用者的不同需求設計出不同內容的產品。同時，為了滿足客戶的具體要求、出售衍生產品的金融機構需要有高超的金融技術和風險管理能力。場外交易不斷產生金融創新。但是，由於每個交易的清算是由交易雙方相互負責進行的，交易參與者僅限於信用程度高的客戶。掉期交易和遠期交易是具有代表性的櫃台交易的衍生產品。

金融衍生產品遵循的是零和規則，因此它的作用有規避風險,價格發現,是對沖資產風險的好方法，但是也是一柄雙刃劍，由於使用的是高杠桿性的保證金交易，風險也是相當大的，它的實際就是一種風險轉嫁，也就是交易一方規避了風險，那麼必定有另一方去承擔風險。

金融衍生產品的風險成因分為微觀主體原因與宏觀成因：

1.金融衍生產品風險產生的微觀主體原因
內部控制薄弱，對交易員缺乏有效的監督，是造成金融衍生產品風險的一個重要原因。例如，內部風險管理混亂到了極點是巴林銀行覆滅的主要原因。首先，巴林銀行內部缺乏基本的風險防範機制，里森一人身兼清算和交易兩職，缺乏制衡，很容易通過改寫交易記錄來掩蓋風險或虧損。同時，巴林銀行也缺乏一個獨立的風險控制檢查部門對里森所為進行監控；其次，巴林銀行管理層監管不嚴，風險意識薄弱。在日本關西大地震之後，里森因其衍生合約保證金不足而求助於總部時，總部竟然還將數億美元調至新加坡分行，為其提供無限制的資金支持；再者，巴林銀行領導層分裂，內部各業務環節之間關系緊張，令許多知情管理人員忽視市場人士和內部審檢小組多次發出的警告，以至最後導致整個巴林集團的覆沒。

另外，過度的激勵機制激發了交易員的冒險精神，增大了交易過程中的風險系數。

2.金融衍生產品風險的宏觀成因
金融監管不力也是造成金融衍生產品風險的另一主要原因。英國和新加坡的金融監管當局事先監管不力，或未協力合作，是導致巴林銀行倒閉的重要原因之一。英國監管部門出現的問題是：第一，負責監管巴林等投資銀行的部門曾口頭上給與寬免，巴林將巨額款項匯出炒賣日經指數時，無需請示英格蘭銀行。第二，英格蘭銀行允許巴林集團內部銀行給予證券部門無限制資金的支持。新加坡金融監管當局存在的問題是：首先，新加坡國際金融交易所面對激烈的國際競爭，為了促進業務的發展，在持倉量的控制方面過於寬松，沒有嚴格執行持倉上限，允許單一交易賬戶大量積累日經期指和日債期貨倉位，對會員公司可持有合約數量和繳納保證金情況沒有進行及時監督。其次，里森頻繁地從事對倒交易，且交易數額異常龐大，卻竟然沒有引起交易所的關注。如果英格蘭銀行、新加坡和大阪交易所之間能夠加強交流，共享充分的信息，就會及時發現巴林銀行在兩個交易所持有的巨額頭寸，或許巴林銀行不會倒閉。

美國長期資本管理公司(LTCM)曾是美國最大的對沖基金，卻在俄羅斯上演了人類有史以來最大的金融滑鐵盧。監管中存在真空狀態是導致其巨額虧損的制度性原因，甚至在LTCM出事後，美國的金融管理當局都還不清楚其資產負債情況。由於政府對銀行、證券機構監管的放鬆，使得許多國際商業銀行集團和證券機構無限制地為其提供巨額融資，瑞士銀行（UBS）和義大利外匯管理部門（UIC）因此分別損失7.1億美元和2.5億美元。

另外我國「327國債」期貨風波，除當時市場需求不強、發展衍生工具的條件不夠以外，過度投機和監管能力不足是不可忽視的原因。

對於金融衍生產品的監管，國際上基本上採取企業自控、行業協會和交易所自律、政府部門監管的三級風險管理模式。

1.微觀金融主體內部自我監督管理
首先，建立風險決策機制和內部監管制度，包括限定交易的目的、對象、目標價格、合約類型、持倉數量、止損點位、交易流程以及不同部門的職責分配等。其次，加強內部控制，嚴格控制交易程序，將操作權、結算權、監督權分開，有嚴格的層次分明的業務授權，加大對越權交易的處罰力度；再次，設立專門的風險管理部門，通過「風險價值方法」（VAR）和「壓力試驗法」對交易人員的交易進行記錄、確認、市價計值，評價、度量和防範在金融衍生產品交易過程中面臨的信用風險、市場風險、流動性風險、結算風險、操作風險等。

2.交易所內部監管
交易所是衍生產品交易組織者和市場管理者，它通過制定場內交易規則，監督市場的業務操作，保證交易在公開、公正、競爭的條件下進行。第一，創建完備的金融衍生市場制度，包括：嚴格的市場信息披露制度，增強透明度；大額報告制度；完善的市場准入制度，對衍生市場交易者的市場信用狀況進行調查和評估，制定資本充足要求；以及其他場內和場外市場交易規則等等。第二，建立衍生市場的擔保制度，包括：合理制定並及時調整保證金比例，起到第一道防線的作用；持倉限額制度，發揮第二道防線的作用；日間保證金追加條款；逐日盯市制度或稱按市價計值(mark to market)加強清算、結算和支付系統的管理；價格限額制度等。第三，加強財務監督，根據衍生產品的特點，改革傳統的會計記賬方法和原則，制定統一的信息披露規則和程序，以便管理層和用戶可以清晰明了地掌握風險敞口情況。

3.政府部門的宏觀調控與監管
首先，完善立法，對金融衍生產品設立專門完備的法律，制定有關交易管理的統一標准；其次，加強對從事金融衍生產品交易的金融機構的監管，規定從事交易的金融機構的最低資本額，確定風險承擔限額，對金融機構進行定期與不定期的現場與非現場的檢查，形成有效的控制與約束機制；負責審批衍生產品交易所的成立和交易所申請的衍生產品品種。再次，嚴格區分銀行業務與非銀行業務，控制金融機構業務交叉的程度。同時，中央銀行在某個金融機構因突發事件發生危機時，應及時採取相應的挽救措施，迅速注入資金或進行暫時干預，以避免金融市場產生過度震盪。

另外，金融衍生產品交易在世界范圍內超國界和超政府地蓬勃開展，單一國家和地區已無法對其風險進行全面的控制，因此加強對金融衍生產品的國際監管和國際合作，成為國際金融界和各國金融當局的共識。在巴林銀行事件之後，國際清算銀行已著手對衍生產品交易進行全面的調查與監督，加強對銀行表外業務資本充足性的監督。

參考本人回答：http://..com/question/93660094.html

③ 什麼是金融衍生品

金融衍生品（derivatives)，是抄指一種金融合約，其價值取決於一種或多種基礎資產或指數，合約的基本種類包括遠期、期貨、掉期（互換）和期權。金融衍生品還包括具有遠期、期貨、掉期（互換）和期權中一種或多種特徵的混合金融工具。

④ 求兩篇1500字的金融調查報告~懸賞100~如果滿意追加分數

很多人認為金融危機離我們很遙遠,其實不然,金融危機也對我們的生活產生了許多實實在在的影響:

一、更多企業會倒閉。特別是一些外貿企業，受國外金融危機影響，出口虧損，當企業資不抵債的時候，就會倒閉，而企業倒閉自然會殃及百姓。

二、企業再掀裁員潮。企業生意難做，就會想辦法壓縮成本，減少生產，就會在裁減員工上打主意，而一個家庭如果有一位成員被裁員，就會影響到家庭生活。

三、工作越來越難找。企業都在倒閉，在裁員，哪裡還會想到增加新員工啊？所以大學畢業生找工作會更難，不行的話就到農村去種地吧！

四、工資別想再提高。在全球金融危機中，加薪會逐漸變成很難的事情，你的工資收入可能會降低，獎金會越來越少甚至想都別想了。所以你如果是靠工資的消費人群那就要注意減少開支了。
五、百業蕭條錢是寶。包括投資，消費，貿易都會變冷。人們會越來越重視現金。現金會越來越珍貴，錢會越來越覺得是錢了。
六、商品價格會下降。隨著需求減少，各類商品價格會下降，想買房子的別急，有人估計國內的房子價格會在未來一到三年左右的時間會跌去50%。

七、捂緊錢袋別「燒包」。即使你是有錢人，即使你是大款，也別再「燒包」了，別再「鬥富」了，別再「瀟灑」了，還是把好日子當作苦日子過得好！

八、「量入為出」為上招。一個「美國老太」和一個「中國老太」的故事幾乎是盡人皆知。媒體的渲染和引導，讓不少中國百姓尤其是年輕一代，十分羨慕美國人「瀟灑一揮」的消費模式，貸款消費、提前消費的觀念幾乎深入人心，「卡奴」、「房奴」、「車奴」大量涌現。現在是這些「奴隸」們反省的時候了！
九、股市別想輕松解套。股市大量縮水，曾經想到股市上淘金的希望破滅了，連機構都叫苦不迭，咱們這些散戶還有什麼盼頭？只當是把這些投入到股市上的錢支持國家建設了吧！

十、窮人日子最難熬。中國尚有許多的窮人，在這場金融危機到來的時候，本來捉襟見肘的日子就更難熬了，好在大家過去都有過苦日子的經歷，好在現在的政府會關心弱勢群體，因此挺一挺也就過去了。

估計什麼東西都會降價的。

⑤ 金融中過多的衍生產品存在的意義，創造財富嗎

金融衍生產品的作用有規避風險，價格發現，它是對沖資產風險的好方法。但是,任何事情有好的一面也有壞的一面,風險規避了一定是有人去承擔了,衍生產品的高杠桿性就是將巨大的風險轉移給了願意承擔的人手中,這類交易者稱為投機者(speculator),而規避風險的一方稱為套期保值者(hedger),另外一類交易者被稱為套利者(arbitrageur)這三類交易者共同維護了金融衍生產品市場上述功能的發揮。
金融衍生產品交易不當將導致巨大的風險,有的甚至是災難性的,國外的有巴林銀行事件,寶潔事件,LTCM事件,信孚銀行,國內的有國儲銅事件,中航油事件。
金融機構是金融衍生品市場的主要參與者，以美國為例,參與衍生品交易的金融機構主要有商業銀行、非銀行儲貸機構(Thrift)和人壽保險公司三類,其中商業銀行是最早和最熟練的參與者。根據三十國集團1993年的一份報告,被調查的大部分金融機構參與了金融衍生品交易,其中有92%的機構使用過利率互換,69%的機構使用過遠期外匯合約,69%的機構使用過利率期權,46%的機構使用過貨幣互換,23%的機構使用過貨幣期權。BIS的統計顯示,金融機構在全球OTC金融衍生品市場中的交易額穩步增長,2001年較1995年提高60%。交易主要發生在金融機構之間,日均交易額由1995年的7100億美元提升至2001年的1.2兆美元,金融機構間交易占市場的份額由1995年的80.7%提高到2001年的86.7%。
銀行無疑是金融衍生品市場中的主角(尤其在OTC市場上),1970年代末以來,銀行日益熱衷於金融衍生品交易,例如,美國銀行業在金融衍生品交易中十分活躍,從1990年到1995年,銀行持有與衍生品相關的資產增長了約35%,達到3.1兆美元,其間銀行持有的衍生品合約名義價值增加了2倍。銀行是金融互換市場的主要參與者,1992年末全球利率互換合約的未清償價值達6兆美元,持有頭寸最大的20家金融機構佔到三分之二強,其中銀行佔了18家。
非金融機構在金融衍生品交易中顯然不如金融機構活躍,例如目前非金融機構只佔到OTC金融衍生品交易額的10%,與1995年相比其市場份額有明顯萎縮。根據三十國集團1993年報告,被調查的非金融類公司中,使用過有利率互換、貨幣互換、遠期外匯合約、利率期權和貨幣期權的公司的比例分別是87%、64%、78%、40%和31%。

⑥ 2011最熱門的會計畢業論文題目

提供一些會計專業畢業論文題目，供參考。
一、會計方面（含會計理論、財務會計、成本會計、資產評估）
1．金融衍生工具研究
2．財務報表粉飾行為及其防範
3．試論會計造假的防範與治理
4．會計誠信問題的思考
5．關於會計職業道德的探討
6．論會計國際化與國家化
7．論穩健原則對中國上市公司的適用性及其實際應用
8．關於實質重於形式原則的運用
9．會計信息相關性與可靠性的協調
10．企業破產的若干財務問題
11．財務會計的公允價值計量研究
12．論財務報告的改進
13．論企業分部的信息披露
14．我國證券市場會計信息披露問題研究
15．上市公司治理結構與會計信息質量研究
16．論上市公司內部控制信息披露問題
17．關於企業合並報表會計問題研究
18．我國中小企業會計信息披露制度初探
19．現金流量表及其分析
20．外幣報表折算方法的研究
21．合並報表若干理論的探討
22．增值表在我國的應用初探
23．上市公司中期報告研究
24．現行財務報告模式面臨的挑戰及改革對策
25．表外籌資會計問題研究
26．現行財務報告的局限性及其改革
27．關於資產減值會計的探討
28．盈餘管理研究
29．企業債務重組問題研究
30．網路會計若干問題探討
31．論綠色會計
32．環境會計若干問題研究
33．現代企業制度下的責任會計
34．人本主義的管理學思考――人力資源會計若干問題
35．試論知識經濟條件下的人力資源會計
36．全面收益模式若干問題研究
37．企業資產重組中的會計問題研究
38．作業成本法在我國企業的應用
39．戰略成本管理若干問題研究
40．內部結算價格的制定和應用
41．跨國公司轉讓定價問題的探討
42．我國企業集團會計若干問題研究
43．責任成本會計在企業中的運用與發展
44．試論會計監管
45．會計人員管理體制問題研究
46．高新技術企業的價值評估
47．企業資產重組中的價值評估
48．企業整體評估中若干問題的思考
49．新會計制度對企業的影響
50．《企業會計制度》的創新
51．我國加入WTO後會計面臨的挑戰
52．XX准則的國際比較（例如：中美無形資產准則的比較）
53．新舊債務重組准則比較及對企業的影響
54．無形資產會計問題研究
55．薩賓納斯――奧克斯萊法案對中國會計的影響
56．對資產概念的回顧與思考
57．規范會計研究與實證會計研究比較分析
58．試論會計政策及其選擇
59．對虛擬企業幾個財務會計問題的探討
60．知識經濟下無形資產會計問題探討
61．兩方實證會計理論及其在我國的運用
二、財務管理方面（含財務管理、管理會計）
1．管理層收購問題探討
2．MBO對財務的影響與信息披露
3．論杠桿收購
4．財務風險的分析與防範
5．投資組合理論與財務風險的防範
6．代理人理論與財務監督
7．金融市場與企業籌資
8．市場經濟條件下企業籌資渠道
9．中西方企業融資結構比較
10．論我國的融資租賃
11．企業績效評價指標的研究
12．企業資本結構優化研究
13．上市公司盈利質量研究
14．負債經營的有關問題研究
15．股利分配政策研究
16．企業並購的財務效應分析
17．獨立董事的獨立性研究
18．知識經濟時代下的企業財務管理
19．現代企業財務目標的選擇
20．中小企業財務管理存在的問題及對策
21．中小企業融資問題研究
22．中國民營企業融資模式――上市公司並購
23．債轉股問題研究
24．公司財務戰略研究
25．財務公司營運策略研究
26．資本經營若干思考
27．風險投資運作與管理
28．論風險投資的運作機制
29．企業資產重組中的財務問題研究
30．資產重組的管理會計問題研究
31．企業兼並中的財務決策
32．企業並購的籌資與支付方式選擇研究
33．戰略（機構）投資者與公司治理
34．股票期權問題的研究
35．我國上市公司治理結構與融資問題研究
36．股權結構與公司治理
37．國際稅收籌劃研究
38．企業跨國經營的稅收籌劃問題
39．稅收籌劃與企業財務管理
40．XXX稅（例如企業所得稅）的稅收籌劃
41．高新技術企業稅收籌劃
42．入世對我國稅務會計的影響及展望
43．我國加入WTO後財務管理面臨的挑戰
44．管理會計在我國企業應用中存在的問題及對策
45．經濟價值增加值（EVA）――企業業績評價新指標
三、審計方面
1．關於CPA信任危機問題的思考
2．注冊會計師審計質量管理體系研究
3．論會計師事務所的全面質量管理
4．注冊會計師審計風險控制研究
5．企業內部控制制度研究
6．現代企業內部審計發展趨勢研究
7．審計質量控制
8．論關聯方關系及其交易審計
9．我國內部審計存在的問題及對策
10．論審計重要性與審計風險
11．論審計風險防範
12．論我國的績效審計
13．薩賓納斯――奧克斯萊法案對中國審計的影響
14．審計質量與審計責任之間的關系
15．經濟效益審計問題
16．內部審計與風險管理
17．我國電算化審計及對策分析
18．淺議我國的民間審計責任
19．試論審計抽樣
20．論內部審計的獨立性
21．論國有資產保值增值審計
22．論企業集團內部審計制度的構建
四、電算化會計類
1．論電子計算機在審計中的應用
2．電算化系統審計
3．關於會計電算化在企業實施的經驗總結
4．計算機在管理會計中的應用
5．試論會計軟體的發展思路
6．當前會計電算化存在的問題與對策
7．會計電算化軟體和資料庫的介面研究
8．我國會計電算化軟體實施中的問題及對策
9．中外會計電算化軟體比較研究
10．會計電算化系統中的組織控制問題
11．會計電算化系統下的內部控制問題新特點研究
12．商用電算化軟體開發與實施中的問題探討
13．會計軟體開發中的標准化問題研究
14．我國會計軟體的現狀與發展方向問題研究
15．會計電算化實踐對會計工作的影響與對策
16．我國會計電算化軟體市場中的問題與調查
17．通用帳務處理系統中的會計科目的設計
18．會計軟體開發中如何防止科目串戶的探討
19．關於建立管理會計電算化的系統的構想
20．會計電算化系統與手工會計系統的比較研究
21．會計電算化後的會計崗位設計問題研究
22．關於我國會計電算化理論體系的構想
23．會計電算化軟體在使用中存在的問題和解決辦法的探討
24．計算機網路系統在管理中的應用
25．會計電算化在我省開展的現狀研究
26．關於會計電算化審計中的若干問題的探討
27．會計電算化軟體和資料庫的結合應用
28．會計電算化內部控制的若干典型案例
29．會計電算化理論和實際使用的幾點看法
30．會計電算化和手工系統並行運用的經驗
31．Foxpro在會計工作中的應用和體會

⑦ 金融衍生產品的區域分布

金融衍生品區域分布結構： 歐美發達國家集中了世界上絕大部分的交易所金融衍生品交易，全球80%以上的交易分布在北美和歐洲，這種集中趨勢更加明顯。1999年末的未清償金融期貨和期權合約名義價值中，有全球80.5%屬於北美和歐洲，到2002年6月末，這一比例上升到了93.7%，北美地區的合約價值佔到總價值的64.6%。
美國是全球交易所金融衍生品交易的主要市場，但其地位正在趨於下降，美國交易所成交的金融衍生品合約在1986、1988、1990、1992、1994年分別佔全球交易量的91.4%、74.7%、65.1%、53.5%、44.7%；歐洲市場的增長最為顯著，1994年的交易量是1986年的399%；其間日本的交易量大約增長了7倍。從交易額統計看，直至1986年，美國尚佔有交易所市場交易額和未清償合約價值的80%份額。1990年後，美國以外的市場日趨活躍，交易增長率開始超過美國，到1995年，美國以外市場的交易額已超出美國，而未清償合約價值稍遜於美國。從交易量統計看，1990年後美國以外市場衍生品交易的活躍趨勢更加明顯。 金融機構是金融衍生品市場的主要參與者，以美國為例，參與衍生品交易的金融機構主要有商業銀行、非銀行儲貸機構（Thrift）和人壽保險公司三類，其中商業銀行是最早和最熟練的參與者。根據三十國集團1993年的一份報告，被調查的大部分金融機構參與了金融衍生品交易，其中有92%的機構使用過利率互換，69%的機構使用過遠期外匯合約，69%的機構使用過利率期權，46%的機構使用過貨幣互換，23%的機構使用過貨幣期權。BIS的統計顯示，金融機構在全球OTC金融衍生品市場中的交易額穩步增長，2001年較1995年提高60%。交易主要發生在金融機構之間，日均交易額由1995年的7100億美元提升至2001年的1.2兆美元，金融機構間交易占市場的份額由1995年的80.7%提高到2001年的86.7%。
銀行無疑是金融衍生品市場中的主角（尤其在OTC市場上）,1970年代末以來，銀行日益熱衷於金融衍生品交易，例如，美國銀行業在金融衍生品交易中十分活躍，從1990年到1995年，銀行持有與衍生品相關的資產增長了約35%，達到3.1兆美元，其間銀行持有的衍生品合約名義價值增加了2倍。銀行是金融互換市場的主要參與者，1992年末全球利率互換合約的未清償價值達6兆美元，持有頭寸最大的20家金融機構佔到三分之二強，其中銀行佔了18家。 非金融機構在金融衍生品交易中顯然不如金融機構活躍，例如非金融機構只佔到OTC金融衍生品交易額的10%，與1995年相比其市場份額有明顯萎縮。根據三十國集團1993年報告，被調查的非金融類公司中，使用過有利率互換、貨幣互換、遠期外匯合約、利率期權和貨幣期權的公司的比例分別是87%、64%、78%、40%和31%。

⑧ 什麼是"信貸衍生品市場"

衍生品是英文(Derivatives)的中文意譯。其原意是派生物、衍生物的意思。

金融衍生品通常是指從原生資產(Underlying Assets)派生出來的金融工具。由於許多金融衍生產品交易在資產負債表上沒有相應科目，因而也被稱為「資產負債表外交易(簡稱表外交易)」。金融衍生品的共同特徵是保證金交易，即只要支付一定比例的保證金就可進行全額交易，不需實際上的本金轉移，合約的了結一般也採用現金差價結算的方式進行，只有在滿期日以實物交割方式履約的合約才需要買方交足貸款。因此，金融衍生品交易具有杠桿效應。

金融衍生品的分類

保證金越低，杠桿效應越大，風險也就越大。國際上金融衍生產品種類繁多，活躍的金融創新活動接連不斷地推出新的衍生產品。金融衍生產品主要有以下幾種分類方法。

(1)根據產品形態。可以分為遠期、期貨、期權和掉期四大類。

遠期合約和期貨合約都是交易雙方約定在未來某一特定時間、以某一特定價格、買賣某一特定數量和質量資產的交易形式。期貨合約是期貨交易所制定的標准化合約，對合約到期日及其買賣的資產的種類、數量、質量作出了統一規定。遠期合約是根據買賣雙方的特殊需求由買賣雙方自行簽訂的合約。因此，期貨交易流動性較高，遠期交易流動性較低。

掉期合約是一種為交易雙方簽訂的在未來某一時期相互交換某種資產的合約。更為准確地說，掉期合約是當事人之間簽訂的在未來某一期間內相互交換他們認為具有相等經濟價值的現金流(Cash Flow)的合約。較為常見的是利率掉期合約和貨幣掉期合約。掉期合約中規定的交換貨幣是同種貨幣，則為利率掉期；是異種貨幣，則為貨幣掉期。

期權交易是買賣權利的交易。期權合約規定了在某一特定時間、以某一特定價格買賣某一特定種類、數量、質量原生資產的權利。期權合同有在交易所上市的標准化合同，也有在櫃台交易的非標准化合同。

(2)根據原生資產大致可以分為四類，即股票、利率、匯率和商品。如果再加以細分，股票類中又包括具體的股票和由股票組合形成的股票指數；利率類中又可分為以短期存款利率為代表的短期利率和以長期債券利率為代表的長期利率；貨幣類中包括各種不同幣種之間的比值：商品類中包括各類大宗實物商品。

(3)根據交易方法，可分為場內交易和場外文易。

場內交易，又稱交易所交易，指所有的供求方集中在交易所進行競價交易的交易方式。這種交易方式具有交易所向交易參與者收取保證金、同時負責進行清算和承擔履約擔保責任的特點。此外，由於每個投資者都有不同的需求，交易所事先設計出標准化的金融合同，由投資者選擇與自身需求最接近的合同和數量進行交易。所有的交易者集中在一個場所進行交易，這就增加了交易的密度，一般可以形成流動性較高的市場。期貨交易和部分標准化期權合同交易都屬於這種交易方式。

場外交易，又稱櫃台交易，指交易雙方直接成為交易對手的交易方式。這種交易方式有許多形態，可以根據每個使用者的不同需求設計出不同內容的產品。同時，為了滿足客戶的具體要求、出售衍生產品的金融機構需要有高超的金融技術和風險管理能力。場外交易不斷產生金融創新。但是，由於每個交易的清算是由交易雙方相互負責進行的，交易參與者僅限於信用程度高的客戶。掉期交易和遠期交易是具有代表性的櫃台交易的衍生產品。

據統計，在金融衍生產品的持倉量中，按交易形態分類，遠期交易的持倉量最大，占整體持倉量的42%，以下依次是掉期(27%)、期貨(18%)和期權(13%)。按交易對象分類，以利率掉期、利率遠期交易等為代表的有關利率的金融衍生產品交易占市場份額最大，為62%，以下依次是貨幣衍生產品(37%)和股票、商品衍生產品(1%)。1989年到1995年的6年間，金融衍生產品市場規模擴大了5.7倍。各種交易形態和各種交易對象之間的差距並不大，整體上呈高速擴大的趨勢。

國際金融衍生品市場的現狀

金融衍生品市場可以分為交易所市場和場外交易(OTC)市場。自1980年代以來,兩類市場的衍生品交易均取得了長足發展：1986～1991年間，交易所市場和OTC市場交易額的年均增長率分別高達36%和40%；1991年兩市場的未清償合約名義價值分別達3.5兆美元和6兆美元，其中利率合約在兩市場均占據了主導地位；2001年末，交易所市場合約名義價值已增長至23.54兆美元，OTC市場增長到了111兆美元,並且全球OTC市場的市值達到了3.8兆美元。交易所金融衍生品交易的巨幅增長反映了機構投資者對流動性增強型(即增加現貨市場流動性)金融創新的需求，OTC衍生品交易的增長迎合了機構投資者對風險轉移型金融創新的需求。

金融衍生品區域分布結構

交易所金融衍生品市場

歐美發達國家集中了世界上絕大部分的交易所金融衍生品交易,全球80%以上的交易分布在北美和歐洲,近年來這種集中趨勢更加明顯。1999年末的未清償金融期貨和期權合約名義價值中,有全球80.5%屬於北美和歐洲,到2002年6月末,這一比例上升到了93.7%,北美地區的合約價值佔到總價值的64.6%(見表4)。

美國是全球交易所金融衍生品交易的主要市場,但其地位正在趨於下降,美國交易所成交的金融衍生品合約在1986、1988、1990、1992、1994年分別佔全球交易量的91.4%、74.7%、65.1%、53.5%、44.7%;歐洲市場的增長最為顯著,1994年的交易量是1986年的399%;其間日本的交易量大約增長了7倍。從交易額統計看,直至1986年,美國尚佔有交易所市場交易額和未清償合約價值的80%份額。1990年後,美國以外的市場日趨活躍,交易增長率開始超過美國,到1995年,美國以外市場的交易額已超出美國,而未清償合約價值稍遜於美國。從交易量統計看,1990年後美國以外市場衍生品交易的活躍趨勢更加明顯(見表5)。

OTC金融衍生品市場

與交易所市場類似,OTC 金融衍生品市場也主要分布在歐美國家。英國一直保持著OTC市場的領先地位,而且市場份額不斷上升,之外的OTC交易主要分布在美國、德國、法國、日本等國家(見表6)。倫敦是OTC金融衍生品市場最重要的中心,2001年日均交易額達6280億美元,較1998年增長6%。紐約日均交易額位居第二,為2850億美元,較1998年下降3%,法蘭克福交易額名列第三,業已取代東京在OTC市場中的位置,法蘭克福地位的上升明顯得益於引入歐元和歐洲中央銀行(ECB)的設立。

金融衍生品投資者結構

金融機構是金融衍生品市場的主要參與者,以美國為例,參與衍生品交易的金融機構主要有商業銀行、非銀行儲貸機構(Thrift)和人壽保險公司三類,其中商業銀行是最早和最熟練的參與者。根據三十國集團1993年的一份報告,被調查的大部分金融機構參與了金融衍生品交易,其中有92%的機構使用過利率互換,69%的機構使用過遠期外匯合約,69%的機構使用過利率期權,46%的機構使用過貨幣互換,23%的機構使用過貨幣期權。BIS的統計顯示,金融機構在全球OTC金融衍生品市場中的交易額穩步增長,2001年較1995年提高60%。交易主要發生在金融機構之間,日均交易額由1995年的7100億美元提升至2001年的1.2兆美元,金融機構間交易占市場的份額由1995年的80.7%提高到2001年的86.7%(見表7)。

銀行無疑是金融衍生品市場中的主角(尤其在OTC市場上),1970年代末以來,銀行日益熱衷於金融衍生品交易,例如,美國銀行業在金融衍生品交易中十分活躍,從1990年到1995年,銀行持有與衍生品相關的資產增長了約35%,達到3.1兆美元,其間銀行持有的衍生品合約名義價值增加了2倍。銀行是金融互換市場的主要參與者,1992年末全球利率互換合約的未清償價值達6兆美元,持有頭寸最大的20家金融機構佔到三分之二強,其中銀行佔了18家。

非金融機構在金融衍生品交易中顯然不如金融機構活躍,例如目前非金融機構只佔到OTC金融衍生品交易額的10%,與1995年相比其市場份額有明顯萎縮(見表7)。根據三十國集團1993年報告,被調查的非金融類公司中,使用過有利率互換、貨幣互換、遠期外匯合約、利率期權和貨幣期權的公司的比例分別是87%、64%、78%、40%和31%。

⑨ 什麼是金融衍生品，它們主要都有那些，怎樣避免它們帶來的風險危害...

什麼是金融衍生品

http://www.qzwb.com 2008年08月01日 00:00:00 來源：泉州晚報

金融衍生品通常是指從原生資產派生出來的金融工具。金融衍生產品的共同特徵是保證金交易，即只要支付一定比例的保證金就可進行全額交易，不需實際上的本金轉移，合約的了結一般也採用現金差價結算的方式進行，只有在滿期日以實物交割方式履約的合約才需要買方交足貸款。因此，金融衍生產品交易具有杠桿效應。保證金越低，杠桿效應越大，風險也就越大。國際上金融衍生品種類繁多。金融衍生品根據產品形態。可以分為遠期、期貨、期權和掉期四大類。

遠期合約和期貨合約都是交易雙方約定在未來某一特定時間、以某一特定價格、買賣某一特定數量和質量資產的交易形式。期貨合約是期貨交易所制定的標准化合約，對合約到期日及其買賣的資產的種類、數量、質量作出了統一規定。遠期合約是根據買賣雙方的特殊需求，由買賣雙方自行簽訂的合約。因此，期貨交易流動性較高，遠期交易流動性較低。

掉期合約是一種交易雙方簽訂的在未來某一時期相互交換某種資產的合約。更為准確地說，掉期合約是當事人之間簽訂的在未來某一期間內相互交換他們認為具有相等經濟價值的現金流的合約。較為常見的是利率掉期合約和貨幣掉期合約。掉期合約中規定的交換貨幣是同種貨幣，則為利率掉期；是異種貨幣，則為貨幣掉期。

期權交易是買賣權利的交易。期權合約規定了在某一特定時間、以某一特定價格買賣某一特定種類、數量、質量原生資產的權利。期權合同有在交易所上市的標准化合同，也有在櫃台交易的非標准化合同。

股指期貨合約是金融衍生品的一種。（瑞達）