資本市場功能定位

Ⅰ 為什麼資本市場經濟必然無法以內需為主導

第一，調整發展資本市場的戰略，修正現有資本市場的功能定位。中國資本市場自誕生以來就負有為國有企業解困的使命，這種狀況不僅造成資本市場發展目標的多元化和發展方向不清，而且也帶來了政策取向的矛盾性，諸如股市畸強債市畸弱；股票、債券發行上市標准明顯傾斜；上市股票價格與價值的嚴重背離；場外交易時而被默認時而被取締等，都是這種矛盾性的反映。為了保證資本市場的健康發展，有必要對其發展目標和核心功能作出准確定位，否則資本市場的混亂就是不可避免的。
其實就本質意義來說，資本市場的核心功能只有一個，就是提高全社會的資金配置效率，促使資金向最有效率、最有競爭力的企業流動。正是據此功能，資本市場才能有效地促進經濟結構的調整。為了實現資源的有效配置，資本市場發展戰略、市場組織和市場結構、市場運行規則以及監管體制，都應以培育規范的、無歧視性的、高度競爭和高效率的市場為目標。如果為了實現政府的某些特殊要求而人為地限制資本市場的范圍和市場主體，則必然會破壞資本市場的內在運行規律。 第二，積極進行資本市場的結構調整。資本市場的結構失衡是限制其發展的關鍵因素，因為結構性失衡不僅抑制了資本市場的規模和功能，而且扭曲了資本市場的運作機制，降低了資本市場的效率。目前中國資本市場的結構畸形表現在市場主體結構、市場組織結構、交易商品結構等多個方面，為改變這種狀況，就要在繼續培育股票主體市場的同時，積極發展企業債券市場、長期商業票據市場，發展和規范私募資本市場交易活動，努力建立起多主體、多層次、多種形態、擁有豐富交易商品的資本大市場。 第三，進一步改善政府行為，強化有效監管。資本市場的問題，在很大程度上是政府對市場干預過度造成的。例如在股票上市和企業債券發行的審批方面，存在著明顯的所有制歧視，同時透明度不夠，隨意性較強。盡管近來證監會對監管方式、監管內容進行了較大調整，但問題並未根本解決。再如在產權市場上，政府往往用行政力量進行「拉郎配」式的資產重組，既不能救活困難企業，還給優質企業背上了沉重的包袱。此外，由於政府動輒干預市場，股票市場被稱為「政策市」，破壞了投資者的信心。鑒於證券市場的功能和效率是依靠公平、公正、公開原則來保證的，為了真正使社會資金按照市場規則配置，就必須保證不同的市場主體能夠享受同等待遇，市場真實信息能夠順暢流動，違法違規行為能夠得到及時有效制裁。為此，需要政府從自身入手，調整和修正管理市場方面的一些不當做法，集中力量強化對市場秩序的監管。 第四，促使國有企業真正改制，努力提高上市公司的質量。避免中國股市陷入困境的根本出路是提高上市公司的質量。為此，一方面要保證今後的新上市企業都是真正優秀的企業；另一方面要實現徹底的股份制改造，使企業真正面對市場，在市場的壓力下實現優勝劣汰。

Ⅱ 金融市場的含義、功能及構成要素是什麼

金融復市場，指具有一定規模的資制金融通、貨幣借貸和買賣有價證券的活動和場所。金融市場不一定要在固定的場所中，通過電子通訊等方式完成的交易也可以被認為是金融市場的一部分。

金融市場的參與者是資金供求雙方，可以是個人、企業、銀行、經紀人、證券公司、保險公司、投資機構以及政府機構等。金融市場交易的對象是貨幣形態的資金商品，並以利息作為價格。而利息通常是資金使用權轉移的代價或者是資金參與生成的利潤的分割。

金融市場是一個大型生態系統，貨物和服務的製作，新的資產形式和金融市場內外的這些資產之間的相互作用。

(2)資本市場功能定位擴展閱讀：

國際發展目標：聯合國可持續發展目標目標10「減少國家內部和國家之間的不平等」下有具體目標從事對全球金融市場的監管：「改善對全球金融市場和金融機構的監管和監測，並加強上述監管措施的執行」

較常見的一種分類是將金融市場分為短期資金市場和長期資金市場。短期與長期的劃分通常以一年為准。

短期資金市場即貨幣市場，包括同業拆借市場、票據貼現市場、回購市場、短期外匯市場等；長期資金市場即資本市場，包括股票市場、債券市場、基金市場、期貨市場和長期外匯市場等。

Ⅲ 股票為什麼屬於資本市場

因為股票即使資本市場的一種表現方式。

資本市場的含義

資本市場是全部中長期資本（一年以上）交易活動的總和，包括股票市場、債券市場、基金市場和中長期信貸市場等，其融通的資金主要作為擴大再生產的資本使用，因此稱為資本市場。資本市場是通過對收益的預期來導向資源配置的機制。

資本市場的構成

資本市場至少應涵蓋：證券市場（股票市場、長期債券市場——長期國債、企業債券、金融債券等）、長期信貸市場（長期抵押貸款、長期項目融資等）、衍生工具市場（金融期貨市場、金融期權市場等）。

證券市場是證券（包括股票）發行和交易的場所

從廣義上講，證券市場是指一切以證券為對象的交易關系的總和。從經濟學的角度，可以將證券市場定義為：通過自由競爭的方式，根據供需關系來決定有價證券價格的一種交易機制。證券市場是市場經濟發展到一定階段的產物，是為解決資本供求矛盾和流動性而產生的市場。

證券市場以證券發（包括股票）行和交易的方式實現了籌資與投資的對接，有效地化解了資本的供求矛盾和資本結構調整的難題。在發達的市場經濟中，證券市場是完整的市場體系的重要組成部分，它不僅反映和調節貨幣資金的運動，而且對整個經濟的運行具有重要影響。

(3)資本市場功能定位擴展閱讀：

隨著中國資本市場逐步發展，資本市場籌資的功能也逐步被完善，特別是中小板的推出和發展。使我國經濟增長方式由傳統經濟增長實體化向經濟增長資本化轉變。

在這過程中，受益的將主要有兩類企業，一類是大型國企，這些企業同外資合作可以引進成熟的約束激勵機制、先進的風險控制機制及現代化的企業管理制度；另一類是高成長性的企業，這部分企業獲得外資的支持後，能夠迅速發展壯大，企業家的財富也將得到成倍放大。這些成功案例又將為其他中國企業樹立發展樣本，形成我國產業發展的良性循環。

中國資本市場在成立之初，其功能被定為於服務於國有企業，為國有企業脫困保駕護航。這也是中國資本市場功能缺陷的根源，市場的混亂無序很大程度上在於管理層服務國有企業的監管定位。

隨著市場發展，我國資本市場功能逐步得到矯正，通過市場功能的完善，未來的資本市場功能將在增量資產配置的基礎上，增強存量資產的調節功能，通過證券化方式使現有的存量資產流動起來，並對其進行重新配置。這樣，資本市場將成為全社會財富和資產的管理中心，成為「資產池」，成為和諧社會重要體現方式，也成為百姓分享財富增長的具體途徑。

Ⅳ 資本市場的目的什麼

我國全民所有制經濟體制下的財富再分配場所。並不從屬於政府。
無論是從構建者的目的以及其自身功能的定位以及發展方向，都不應偏離此項。
否則會引發邏輯層面的動搖以及精神方面的不適。
參與者們應該用心領會前輩們的良苦用心然後遵從而行事。
應將實現個人或集團的經濟目的個人，集團利益考量至於腦後。
在獲取個人合法利益的同時，可以借鑒政府的gdp數據均分化為標准而進行。
而不是受社會不良風潮的影響一味透支經濟。
是我國無產階級革民家留下的寶貴物質文化類遺產，是我國抵禦資本主義侵略的有力工具。

Ⅳ 我國的股票市場的功能應如何定位

國外的我不好講，國內的呢，還可以說說，認清中國股市的實質專，有利於引導散戶屬如何炒股。

1. 助力國企脫困。 (就是幫助那些虧損的國企圈到錢，比如中國中冶，中國建築這些爛貨，另外看看股市有多少是中字頭開頭的，有多少是大小國資委控股的)

2. 為社保基金牟利。 (社保虧空太大，就到股市上謀點錢花花。聽說過社保基金每次都是跑的最准，抄底最准么)

3. 為有門路的企業上市圈錢融資

Ⅵ 投資者應該如何正確認知科創板的定位

投資者可以通過建設制度、跟投制度、上交所的審核以及企業的重點來認識科創板。

科創板使命重大，投資者需放好心態
自去年以來，國家發布了上海證券交易的試點注冊制，由此展現了中央對科創板試點的高度重視，也就表明了科創板的使命重大，所以作為投資者我們可以有更大的決心及勇氣來期待我國的資本市場進行新一輪的改革。

認識科創板的定位可以通過以上四點來作為一個基礎的考量，除此之外，我們以開放包容的心態和理念來對應科創板在發展的過程中可能出現的某些隱患，由此來確定市場化的方向。科創板要進行制度基礎改革，就必然會遇到一些問題和困難，需要我們用包容的心態來應對問題。

Ⅶ 什麼是資本交易

資本交易就是在投資市場上進行投資 融資的交易行為
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資本市場的核心功能是融資、規避風險和發現價值。 「融資」是用經濟學的語言來表述市場功能，如果用通俗一點的話講，也是兩個字：「借錢」，這是比較好聽的說法，不好聽的說法是：「圈錢」！ 融資是資本市場最基本的功能，其它功能都是在這個基本功能之上衍生出來的。通過資本市場融資的妙處在於可以無風險地獲得大量的民間資本，並把企業投資經營的風險巧妙地轉嫁到了廣大投資者身上。如果融資者投資經營獲利，最大的受益者自然是融資者和經營者，被融資者或許也能分到一杯羹，然而事實上我們這些市場投資者很難獲得經營利潤，只能把盈利期望主要寄託在股票證券的所謂「價值發現」上；如果融資者經營失敗造成虧損，最倒霉的自然就是投資者了，不僅投資收益無望，甚至有可能連本金都要不回來。 投資者本來是想到資本交易市場去賺錢的，結果一不留神，卻把資本金借給了那些我們並不十分了解的融資者，我們對他們的道德水準，信用程度，經營能力等等非常重要的信息，基本上是一無所知。投資資本市場不僅沒有盈利的保證，反而有血本無歸的可能。所以在做這樣的交易決策之前，投資者確實應該多看幾眼每個市場中一定都會有的醒目標語：市場有風險，投資須謹慎！認真想一想：這究竟是什麼意思？ 資本交易市場另一個核心功能就是被用作避險的工具，比如期貨市場就是一個典型的用來對沖現貨市場投資風險，套期保值的場所。既然有人要釋放風險， 自然就需要有人來吸收風險。所以市場中主要存在兩類交易者，一類是風險釋放者，像期貨市場中的套期保值者，證券市場中的對沖基金和上市公司。另一類是風險吸收者，像期貨市場中的投機者，證券市場中的普通投資者。 如果你不是做對沖風險，套期保值的生產企業、金融集團或投資機構，那你就一定是吸收風險的投資者和投機者。 市場的核心功能：融資、規避風險和發現價值。 市場交易類型：投資、套期保值、投機（套利） 市場交易者定位：投資者、保值者、投機（套利）者 投資者：以投資增值為目的，追求長期穩定利益。 保值者：以保值為目的，規避風險，釋放風險。 投機者：以獲利為目的，發現價格，吸收風險。 在金融資本市場中承擔風險是投資者（包括投機者）與生俱來的責任。盡可能降低和避免市場風險是投資者最重要的任務，事實上也是唯一的任務。交易者們在資本市場中相互博弈的實質其實就是在盡可能地推卸自己身上的風險責任。 我們站在市場投資交易者的立場觀察、研究資本市場，得出的結論就是：投資的首要任務是控制一切風險，其最高境界在於風險不上身! 這是我們對資本交易市場的一個基本認識，我們所有的交易思維和交易行為都是以此作為出發點。只有控制住市場風險，規避一切可能的交易虧損，我們才有可能最終從市場中獲利。 對投資或投機者來說，資本市場是一個充滿風險，甚至可以說是一個非常險惡的地方，到處存在著陰謀、陷阱和圈套。但是我們也必須認識到，市場的形成是市場經濟發展的必然產物。資本市場的存在對社會經濟整體的發展意義非常重大。市場交易基本上是一個自願參與，自由博弈的場所，從來就沒有人逼著你去做交易，賺錢是你的本事，虧錢是你無能。投資或投機失敗不能埋怨任何人，只能全盤接受所面臨的現實。 要不要建立市場和如何規范市場運作是各國政府考慮的問題，我們作為市場交易的參與者，只需要關注市場的結構、功能，以及其運作的規則，研究如何才能通過市場交易賺到錢的問題。我們只需要關注交易行為本身，需要仔細研究市場，徹底了解市場，努力去定位我們和市場之間的關系。我們只需要研究如何才能避免成為市場風險的犧牲者？如何才能成為市場中的少數的贏家？

Ⅷ 什麼是資本交易市場

資本交易市場，顧名思義，就是進行資本交易的場所。

通常是指證券交易所，商品期貨交易所，金融期貨交易所，以及外匯交易市場等進行資本交易的場所。

什麼是資本？

按照馬克思政治經濟學的觀點，資本是一種可以帶來剩餘價值的價值。

按照現代經濟學的觀點，資本泛指一切投入再生產過程的有形資本和無形資本；金融資本以及人力資本。

換句話說，資本就是能夠帶來收益的投入。

什麼是交易？

交易原意是指以物易物，現泛指買賣一切商品。

什麼是商品？

在傳統經濟學中，商品特指那些為交換而生產的勞動產品，具有使用價值和商品價值的兩重性。

在現代經濟學和現代社會學中，商品泛指市場上可買賣的一切物品和事務。

什麼是市場？

在傳統意義上，市場是商品交易的場所。

在現代社會中，市場依然是商品交易的場所，但是由於商品的概念發生了變化，所以現代資本市場的概念和傳統意義上商品市場的概念無論是在形式上，還是在內容上都有著很大的區別。

資本市場的核心功能是融資、規避風險和發現價值。

「融資」是用經濟學的語言來表?市場功能，如果用通俗一點的話講，也是兩個字：「借錢」，這是比較好聽的說法，不好聽的說法是：「圈錢」！

融資是資本市場最基本的功能，其它功能都是在這個基本功能之上衍生出來的。通過資本市場融資的妙處在於可以無風險地獲得大量的民間資本，並把企業投資經營的風險巧妙地轉嫁到了廣大投資者身上。如果融資者投資經營獲利，最大的受益者自然是融資者和經營者，被融資者或許也能分到一杯羹，然而事實上我們這些市場投資者很難獲得經營利潤，只能把盈利期望主要寄託在股票證券的價值發現上；如果融資者經營失敗造成虧損，最倒霉的?然就是投資者了，不僅投資收益無望，甚至有可能連本金都要不回來。

投資者本來是想到資本交易市場去賺錢的，結果一不留神，卻把資本金借給了那些我們並不十分了解的融資者，我們對他們的道德水準，信用程度，經營能力等等非常重要的信息，基本上是一無所知。投資資本市場不僅沒有本金的安全，固定的利息，反而有血本無歸的可能。所以在做這樣的交易決策之前，投資者確實應該多看幾眼每個市場中一定都會有的醒目標語：市場有風險，投資須謹慎！認真想一想：這究竟是什麼意思？

資本交易市場另一個核心功能就是被用作避險的工具，比ǹ期貨市場就是一個典型的用來對沖現貨市場投資風險，套期保值的場所。既然有人要釋放風險，自然就需要有人來吸收風險。所以市場中主要存在兩類交易者，一類是風險釋放者，像期貨市場中的套期保值者，證券市場中的對沖基金和上市公司。另一類是風險吸收者，像期貨市場中的投機者，證券市場中的普通投資者。

如果你不是做對沖風險，套期保值的生產企業、金融集團或投資機構，那你就一定是吸收風險的投資者和投機者。

市場的核心功能：融資、規避風險和發現價值。

市場交易類型：投資、套期保值、投機（套利）

市場交易?定位：投資者、保值者、投機（套利）者

投資者：以投資增值為目的，追求長期穩定利益。

保值者：以保值為目的，規避風險，釋放風險。

投機者：以獲利為目的，發現價格，吸收風險。

在金融資本市場中承擔風險是投資（投機）者與生俱來的責任。盡可能降低和避免市場風險是投資（投機）者最重要的任務，事實上也是唯一的任務。投資（投機）者博弈的實質其實就是盡可能地推卸身上的風險責任。

希望我的回答可以幫助你，感覺回答的可以，望點贊和採納，謝謝。

Ⅸ 如何完善資本市場 促進經濟結構調整

作者：張承惠 第一，調整發展資本市場的戰略，修正現有資本市場的功能定位。中國資本市場自誕生以來就負有為國有企業解困的使命，這種狀況不僅造成資本市場發展目標的多元化和發展方向不清，而且也帶來了政策取向的矛盾性，諸如股市畸強債市畸弱；股票、債券發行上市標准明顯傾斜；上市股票價格與價值的嚴重背離；場外交易時而被默認時而被取締等，都是這種矛盾性的反映。為了保證資本市場的健康發展，有必要對其發展目標和核心功能作出准確定位，否則資本市場的混亂就是不可避免的。
其實就本質意義來說，資本市場的核心功能只有一個，就是提高全社會的資金配置效率，促使資金向最有效率、最有競爭力的企業流動。正是據此功能，資本市場才能有效地促進經濟結構的調整。為了實現資源的有效配置，資本市場發展戰略、市場組織和市場結構、市場運行規則以及監管體制，都應以培育規范的、無歧視性的、高度競爭和高效率的市場為目標。如果為了實現政府的某些特殊要求而人為地限制資本市場的范圍和市場主體，則必然會破壞資本市場的內在運行規律。 第二，積極進行資本市場的結構調整。資本市場的結構失衡是限制其發展的關鍵因素，因為結構性失衡不僅抑制了資本市場的規模和功能，而且扭曲了資本市場的運作機制，降低了資本市場的效率。目前中國資本市場的結構畸形表現在市場主體結構、市場組織結構、交易商品結構等多個方面，為改變這種狀況，就要在繼續培育股票主體市場的同時，積極發展企業債券市場、長期商業票據市場，發展和規范私募資本市場交易活動，努力建立起多主體、多層次、多種形態、擁有豐富交易商品的資本大市場。 第三，進一步改善政府行為，強化有效監管。資本市場的問題，在很大程度上是政府對市場干預過度造成的。例如在股票上市和企業債券發行的審批方面，存在著明顯的所有制歧視，同時透明度不夠，隨意性較強。盡管近來證監會對監管方式、監管內容進行了較大調整，但問題並未根本解決。再如在產權市場上，政府往往用行政力量進行「拉郎配」式的資產重組，既不能救活困難企業，還給優質企業背上了沉重的包袱。此外，由於政府動輒干預市場，股票市場被稱為「政策市」，破壞了投資者的信心。鑒於證券市場的功能和效率是依靠公平、公正、公開原則來保證的，為了真正使社會資金按照市場規則配置，就必須保證不同的市場主體能夠享受同等待遇，市場真實信息能夠順暢流動，違法違規行為能夠得到及時有效制裁。為此，需要政府從自身入手，調整和修正管理市場方面的一些不當做法，集中力量強化對市場秩序的監管。 第四，促使國有企業真正改制，努力提高上市公司的質量。避免中國股市陷入困境的根本出路是提高上市公司的質量。為此，一方面要保證今後的新上市企業都是真正優秀的企業；另一方面要實現徹底的股份制改造，使企業真正面對市場，在市場的壓力下實現優勝劣汰。

Ⅹ 資本市場是怎麼形成的它的主體成分是什麼

我國資本市場的層次結構現狀及其演進
場外交易市場的建立及清理
20世紀80年代，隨著國企改革的推進及多種所有制形式的發展，一些企業開始嘗試通過發行股票的方式融資，股票發行後，必然產生流通的需求，為適應這種需求，各地出現了原始形態的股票交易。1986年9月 26日，上海工行信託投資公司靜安證券營業部在我國第一次開辦了股票櫃台交易。截至1989年底，全國有34家證券公司開設了櫃台交易業務。20世紀90年代初，還設立了全國證券交易自動報價系統(STAQ)、全國電子交易系統(NET)和二十多家地方證券交易中心等櫃台交易市場。
這些櫃台交易市場大都是在全國證券市場監管體系建立之前自發形成的，不僅缺乏上櫃標准，也沒有規范的交易和結算制度，市場秩序較為混亂。從1998年開始，中國證監會逐步對場外交易場所進行了全面清理，截至1999年上半年，共關閉了41個場外股票交易場所，場外股票交易清理整頓基本完成。至此，曾經在我國證券市場的起步中扮演了重要角色的櫃台交易市場退出了歷史舞台。
上海、深圳證券交易所的建立與發展
經中國人民銀行批准，1990年10月和12月上海、深圳證券交易所先後成立。1998 年底頒布的《證券法》規定「經依法核準的上市交易的股票、公司債券及其他證券，應當在證券交易所掛牌交易」，排除了場外證券交易的合法性。十多年來，兩個交易所市場經歷了巨大的發展。2004年5月，作為分步推進創業板市場建設的第一步，深圳證券交易所在主板市場內設立了中小企業板塊，把符合主板市場條件的中小企業集中於該板塊發行上市，為我國多層次資本市場的建設作了有益的探索。
證券公司代辦股份轉讓系統的建立和發展
2001年6月29日，為了解決原STAQ、NET系統掛牌公司和交易所退市公司股份的轉讓問題，中國證券業協會開辦了證券公司代辦股份轉讓系統。它是目前除上海、深圳證券交易所之外惟一可辦理股份轉讓的櫃台交易系統。2006年1月16日，經國務院批准，中關村科技園區非上市股份有限公司股份進入證券公司代辦股份轉讓系統進行股份轉讓試點，代辦系統的功能有所拓展，同時也是為我國建設多層次資本市場探索經驗。
產權交易市場的現狀
自1988年5月武漢市成立第一家企業產權轉讓機構至今，全國各類產權交易市場超過200餘家。這些市場的組織形式各不相同，有的注冊為事業法人，有的注冊為公司法人。在隸屬關繫上也各不相同，分別隸屬於體改委、經貿委、國資局、科技局、工商局等。目前，全國的產權交易市場發展參差不齊，個別市場的交易規模較大，經營狀況較好，絕大部分的市場規模小、收入低，相當數量的市場處於虧損狀態。2004年2月，國資委指定上海聯合產權交易所、天津產權交易中心和北京產權交易所三家產權交易市場作為中央企業國有資產轉讓的試點單位，這三家交易市場在獲得試點機構資格後有了較大的發展。
我國資本市場層次結構缺失所造成的問題及解決建議
我國資本市場層次結構缺失所造成的問題
我國資本市場的層次結構最顯著的特徵就是交易所市場「一統天下」，場外市場極不發達，因此不能滿足多元化的市場需求，並由此造成了一些問題：
中小企業、創業企業融資難。中小企業、創業企業達不到交易所市場高企的上市標准，只能通過捆綁、拉郎配、包裝等途徑上市，這也是造成我國上市公司質量不高、治理結構不完善的主要原因之一。
大量股份有限公司、有限責任公司的股份無法轉讓，並由此導致了變相股票交易、地下股票交易市場屢禁不止。盡管按照《公司法》的規定，股東持有的股份可以依法轉讓，但由於轉讓場所的限制，非上市股份有限公司的股份流通一直沒有合法的渠道。有限責任公司，即通常所謂的「非公眾公司」的股份，由於我國法律對這類問題一直沒有明確規定，導致這類公司的股份轉讓也一直無法正常進行。實踐中，這些公司的股份或者由買賣雙方直接協議，或者在各地的產權交易市場進行轉讓，也導致了不少變相從事股票交易的地下交易市場的存在。
場外交易市場的清理完成後，盡管證券業協會開辦了證券公司代辦股份轉讓系統，但由於僅限於原來在STAQ和NET掛牌的法人股才可在代辦系統掛牌交易，仍有大量的股份缺乏流通場所。一些股份持有人長期上訪投訴，有的還發展成為群體性事件，影響極差。
一些產權交易所變相進行股份的拆細或連續交易，但因制度不完善、管理不嚴格，蘊含著很大的風險。
建設我國多層次資本市場的幾點建議
如果說在證券市場發展的初期，由於上市公司數量有限，結構相似，市場結構的問題還未引起各界的關注，沒有必要進行市場細分；那麼，發展到今天，如果繼續忽略確實存在的對多層次市場的需求，將會降低整個市場的資源配置效率，影響國民經濟的健康、穩定發展。並且，如果正當的交易需求得不到滿足，隱性的市場就必然存在。由於這類市場是在監管范圍外存在的，很難保證公開、公平、公正的市場秩序，存在較大的風險。目前，我國經濟發展已對建設多層次資本市場提出了現實需求，《公司法》、《證券法》的修改也為多層次資本市場的建設掃清了法律障礙，我們應適應經濟發展的需要，建立規范的多層次資本市場體系。借鑒發達證券市場的經驗，結合當前我國多層次資本市場的建設，可以考慮從以下幾個方面著手：
第一，建立場外交易市場，為公開發行非上市股份有限公司和非公開發行的股份有限公司的股份轉讓提供服務。新修訂的《證券法》明確了公開發行的概念、公開發行的條件和上市條件。公開發行條件和上市條件的分離使公開發行非上市股份有限公司的存在成為可能，也因此使得公開發行非上市股份有限公司和非公開發行股份有限公司的股份轉讓問題浮出水面。為滿足這些類型公司股份的轉讓需求，必須探索建立場外交易市場。具體可以從以下幾個方面著手：(1)以證券公司股份代辦轉讓系統為依託，逐步擴大其功能，進一步改進和完善其交易結算制度，使之更能適應非公開發行和公開發行非上市股份有限公司股份轉讓的需求提供股份轉讓服務。目前，中關村園區公司股份進入代辦系統報價轉讓的試點，就是我國非公開發行公司股份進行轉讓的嘗試。試點在掛牌審核制度、信息披露制度、交易結算制度等方面均做了不同於主板的設計，今後可以考慮在此基礎上進一步探索，建立一個場外交易的平台。(2)整合全國產權交易市場，促進產權交易市場的規范化和發展。制定統一的產權交易市場管理法規，明確產權交易市場的法律地位和監管體系，規范產權交易市場的組織者、參與者的職責，完善交易結算制度、風險控制制度，促進市場的規范有序發展。(3)場外交易市場體系內，對於公開發行非上市股份有限公司和非公開發行股份有限公司的股份轉讓也應有所區別。由於發行條件不同，公司應履行的信息披露義務不同，公司股份的投資風險也不同，因此，應對公開發行和非公開發行的公司的股份轉讓制度有所區別。
第二，明確交易所市場內部的層次結構及其各自的服務對象和發展方向。新修訂的《證券法》規定，證券交易所可以規定高於《證券法》規定的上市條件，這就為上海、深圳證券交易所各自確定自己的市場定位和發展方向提供了法律依據。同時，證券交易所市場內部還可以有不同板塊的劃分，如主板市場和二板市場的劃分等。目前，深圳證券交易所已經在主板市場內建立了中小企業板塊，下一步可以以中小企業板為基礎，逐步推進創業板市場建設。這樣，就可在交易所市場內形成為大盤藍籌企業、中小企業、創業企業服務的不同的市場板塊。
第三，理順場外交易市場與交易所市場的關系，確立兩者間相互補充、相互聯通的良性互動機制。明確交易所市場和場外交易市場不同的市場定位和發展重點，在兩個市場間形成一種良性競爭的局面，並在兩者之間建立相互聯通的機制，使交易所的退市公司可以到場外市場掛牌，場外市場的掛牌公司如果達到交易所的上市條件，也可以申請到交易所上市，使場外市場起到上市公司孵化器的作用。針對不同層次市場的風險特徵，實施差別的監管和風險防範制度，保證市場的秩序,提高市場運作效率。